中国私人资本运营基金发展遇阻

MCC — Fri, 12 Sep 2008 03:09:54 +0000

中国最引人瞩目的一家私人资本运营公司管理层的人事变动显示了北京在努力扶植本土基金业过程中遭遇的困难。渤海产业投资基金管理公司(BohaiIndustrialInvestmentFundManagementCo.)首席执行长欧巍(AuNgai)于7月份辞职，该公司目前正在物色新的人选。欧巍是2006年离开美国投资公司TPG加盟渤海基金的。该公司董事总经理李祥生(JonathanLi)在新的首席执行长选出前担任临时首席执行长一职。渤海基金的管理机构中银国际控股有限公司(BOCInternationalHoldingsLtd.)私人资本运营业务负责人丁世民(SimonTing)说，任何个人的离开都不会影响渤海基金的业绩，因为该基金是由一个团队管理的；渤海基金尊重欧巍的离职决定，并感谢他为基金作出的贡献。丁世民周四证实了欧巍辞职的消息。中国经济规划机构一直在努力建立一个由政府支持的本土私人资本运营行业，以便在国内与凯雷投资集团(CarlyleGroup)和TPG等全球竞争对手争夺交易；但其努力遭受了一系列的挫折，欧巍的辞职就是一例。北京正着手促进本土人民币投资公司的发展，以便促使导致通胀加剧的外国资本流入放缓。本土基金还可以将收购对象公司留在中国自己手中。不过，几只新建基金没能获得国内融资，从很大程度上是因为政府仍然限制银行和保险公司的参与。与此同时，主要投资中国的离岸基金和较小型的独立本土基金等其他结构却兴盛起来。专门从事中国市场私人资本投资的基金管理公司璞玉投资管理公司(JadeInvest)的主管合伙人孔翔飞(LudvigNilsson)说，由于决策不明、某些投资的金融和非金融价值之间存在潜在冲突、基金管理机构和基金受益人之间利益不是很一致，这些政府支持基金的管理体系受到了影响。他说，这类挑战令这些基金难以吸引并留住优秀人才，也无法从第三方筹措资金。这些基金认为，他们会基于商业因素进行决策，行事时会考虑投资者的最大利益。渤海基金成立于2006年，由中国银行(BankofChinaLtd.)控股，是有关方面为建立一个由中国政府机构和知名国有金融公司支持的本土私人资本运营公司而作出的尝试。丁世民说，在全球金融动荡和中国股市暴跌的背景下，渤海基金今年投资一直很谨慎。他说，渤海基金总计人民币61亿元（合8.92亿美元）的资本中有近三分之一已经作出了投资。他说，对于新建的私人资本运营基金来说，需要几年的时间才能看到结果；我们对自己的长期投资策略很满意。全球私人资本运营公司仍是中国市场的主力，尽管他们有时会在达成交易方面遇到麻烦。为数不多的几家由中国投行机构经营的投资中国市场的离岸公司也成功地从全球投资者那里筹集到了资金。比如，高盛集团(GoldmanSachsGroup)中方合伙人方风雷从国际市场为自己的外币基金厚朴基金(HopuFund)筹集了25亿美元，并在蒙古的一个矿业项目上进行了第一笔投资。与此相反，方风雷与一家国有私人资本集团联合成立的有100亿元人民币资产的本币基金尚未完成筹资，因为银行和保险公司才参与其融资时仍需政府的批准。

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