离岸财富，通常指投资者在其法定居住国或缴税地区以外的国家或地区所持有的资产。2011年，全球离岸财富额已达7.8万亿美元，其中增长的主要动力来自于快速发展经济体，特别是私人银行业不成熟的区域，例如中国大陆地区便是典型代表。对于新兴的财富拥有者们来说，选择离岸财富管理的主要动因，来自于对财产安全、隐私保护、投资多样性和风险管理等因素的考虑。

具体来看，这种新兴理财方式无疑拥有众多先天优势：首先，离岸财富管理账户可以有效规避境内法律和政策变化带来的风险，提高资金自由调配的可能性；其次，通过离岸账户，金融资本得以追求跨地区最佳投资配置，这也是全球经济金融一体化进程的必然趋势；最后，具体到中国的高净值人士，大部分财富都来源于企业经营。随着国际转口贸易业务模式的开展，中国企业越来越需要融资和结算等配套服务，而离岸账户则可以有效帮助他们提高资金周转效率，以及防范利率和汇率波动等市场风险。

谁在引领离岸财富管理风潮

2012年的调查数据显示，中国大陆地区高净值人群中拥有海外资产的比例达到25%，比2011年提高了8个百分点。海外资产与财富规模呈正相关性，财富越多的客户使用离岸金融服务的比例越高，并且大多表示会进一步增加使用。不过，如今这已不仅仅是超高净值客户的专利，很多入门级私人银行客户也开始开设离岸账户，正是这一庞大基础客户群的增长提升了使用离岸服务的总比例。在尚没有使用的人群中，有25%表示会在未来三年内开始尝试。

从地域上来看，广东、江苏、北京、上海是使用离岸金融服务规模最大的，而四川、广东等地区的使用率则显著高于市场平均水平。虽然北京高净值人士的绝对数目大，但是其中使用离岸服务的比例尚有较大提升潜力。

首选哪些离岸财富管理目的地

在挑选离岸服务地区时，财富所有者们主要会考虑当地的文化和与居住地距离的影响。例如，存放在香港和新加坡的离岸资产中，有大约75%来自亚太地区，更多来自高增长国家的离岸财富还在源源不断地涌入。在未来15-20年内，香港和新加坡的总规模将超过瑞士，从而成为世界上最大的离岸财富管理中心。

对于中国大陆的财富拥有者来说，香港、美国和加拿大是他们离岸配置的首选，这三地集中了60%高净值人群的海外资产。香港作为最大集中地，距离近、语言互通是两个重要因素。调查显示在选择香港的动因中，首要的是方便移民或子女留学，接下来依次是资产保值增值，资产安全性和私密性，全球资产配置、对冲国内风险，方便海外业务发展，财富继承，避税，以及养老。尽管由于子女教育和移民的需求，美国和加拿大成为第二、第三大中国离岸财富集中地，但对其法律、政治、文化的相对陌生，在一定程度上造成了对资产配置的阻碍。

与大陆一水之隔的香港，和新加坡并列为亚洲最主要的离岸财富管理中心，两者都在金融服务业方面具备深厚基础：健全的法律、会计和监管环境，大量高素质的专业人士，稳定的金融市场，以及活跃的证券和外汇交易市常与私人银行资产规模更大的新加坡相比，香港的优势在于，作为行政特区它依靠着中国的强大经济，更是大陆企业国际化的出口。在人民币国际化的战略下，香港被定位为人民币的离岸中心，前景十分广阔。另一个好处则是低税率，个人所得税平均只有15%，不征收资本利得税或增值税。

先天赋予的优势，也使得这里成为了财富管理机构的必争之地。很多大型外资金融集团在香港已经建立了完善的服务体系和覆盖广泛的网点，带来了西方私人银行的先进经验和完备的产品组合，加上其成熟的全球化品牌，成为了香港市场上的领跑者。与之相对，来自大陆的商业银行主要优势在于其庞大的客户基础，但由于内地金融市场与香港市场处于不同发展阶段，其产品、服务和品牌等方面在国际市场中都还有所欠缺。许多香港金融产品在大陆市场几乎没有，而离岸财富管理的一个基本特点就是，能够提供一些比较特定但吸引力很强的产品，通过产品本身的优势来增加客户忠诚度。

财富保全备好安全网

另一方面，中国的财富所有者，尤其是民营企业家们，现在已经越来越意识到，资产的保全或许是比资产增值更需要仔细考虑的问题。强烈的不安全感源自诸多方面：辛苦累积的资产在经济下行周期中可能轻易蒸发，猝不及防的法规与政策风险，商业纠纷或是离婚官司往往带来巨额损失，大势所趋的遗产税让人更担心“富不过三代”会一语成谶……随着对欧美富豪们理财策略的逐步了解，中国新兴财富阶层也开始将目光投向了离岸风险管理，摸索着如何运用海外大额保单这一工具，来为自己的企业和家庭编织一张牢固的安全网。

以香港保险业为例，中国高净值人士常见的保额是1000万美元，即使在世界范围来看，这也是很高的标准。事实上，大额保单不仅需要缴付大笔保费，提供的回报与其它投资相比也并无优势。但对于日渐增多的赴港购买者来说，它并不仅仅是在传统意义上为家人提供保障，而更多是作为财富规划的工具，帮助他们平衡高风险的投资，也不失为把财富分散到海外保全的一种有效办法。

有人曾用四句戏言概括大额保单的作用：“欠债—不还，离婚—不分，诉讼—不给，遗产税—不交”，这无疑解决了不少人的内心隐忧。对于许多民营企业家来说，往往免不了会与债务打交道，2011年温州债务纠纷发生后，大约有30位企业主出逃，甚至还有一人跳楼身亡。如今成本上升和海外需求疲软依然困扰着民营企业，即使公司不幸被清盘，企业主的大额保单还是能够对债务免疫。其原理十分简单，保险收益永远属于受益人，而不算做个人资产，因此无论是债务、离婚还是诉讼官司，都无法动它一分一毫。在美国，大额保单广受欢迎的另一个原因是，财产继承人可以用免税的保险金来支付遗产税。对于中国如今正值中年的财富所有者来说，有生之年难免见证遗产税的出台，只有未雨绸缪方能让子女避免背负沉重的缴税负担。

抽文：有人曾用四句戏言概括大额保单的作用：“欠债—不还，离婚—不分，诉讼—不给，遗产税—不交”，这无疑解决了不少人的内心隐忧。

离岸风险管理吸引力何在

据香港保险业监理处公布的统计数据，大陆人士于香港购买保单的保费总额，在2010、2011及2012年分别为44亿港元、63亿港元及99亿港元，年均增幅超过30%。相比之下，2012年内地保险业全年保费收入仅增长8%。“香港的法律环境有保障，内地人去香港购买海外保单，就和为了安全而赴港购买奶粉、食品等是同一个道理。”一位赴港购买者道出了其中缘由。

而对于大陆新兴财富阶层来说，离岸风险管理产品最大的吸引力莫过于三点：保费低保额高，重稳饯隐私，能借贷易抵押。

首先，香港保险公司厘定保费时，考虑香港居民的平均寿命长于内地，再加上香港地区整体风险较小，社会秩序治安较规范，所以保费就相对便宜。对中国人士来说，支付同样的保费，在香港大约可以获得比内地高出30%以上的保额。

其次，内地保险业发展才约30年历史，而香港前几大保险公司多具有百年以上国际运营经验，均为世界500强品牌，信誉和风险管理水平都为高净值人士的资产稳健提供了更大的保障。此外，香港保险公司受到政府的严格监管，法律中的“个人隐私条例”也要求对投保人的投保及个人资料绝对保密，这对于追求低调与私密性的大陆财富拥有者来说亦是重要考量因素。

最后，香港的大额保单连接银行信贷的模式，对于中国大陆的高净值人士也别具吸引力。在这种模式下，假设购买1000万美元的保额，需要一次付300万美元保费，投保人可以通过香港的银行贷款差不多200万美元，自己实际仅需支付100万美元，只要每年交利率低于2%的利息，受益人获得保险金时才需还本。这样高达10倍的保险杠杆，无疑满足了对于资金效率最大化的追求。那些自付全款的投保人，则可以把保单做抵押，向银行以低利率借款，去进行一些更高回报的离岸投资，或者用于企业经营，同时又能够继续享有大额的保障。除了传统类型的大额人寿保单以外，香港的投资相连寿险也日渐受到中国高净值人群的青睐。因为这种形式实际上让大陆人士可以避开限制，投资全球金融市场，大大拓宽了海外投资渠道。在开设离岸账户之后，就可以在平台范围内自由投资全球基金，基本涵盖了世界上所有重要的细分市常与直接在银行开设基金账户不同的是，在投连险平台上能够任意转换基金而不收取手续费，从而极大地提升了投资自由度。

投资机遇往往随着时间变化在世界上不同的地区产生，例如近年来的新兴市场——拉丁美洲基金、东欧基金、东盟基金、印尼、菲律宾等基金，过去十年的复合收益高达20%，远高于国内同类基金收益。投资者可以根据自身偏好和风险承受能力，选择适合自己的基金以及自由转换，而并不像国内的投连险投资受限、自主可控性低。目前投资于离岸基金平台的大陆高净值人群，就地区分布而言，广东、福建占比最多，其次则是北京、上海、浙江等地。

抽文：对于大陆新兴财富阶层来说，离岸风险管理产品最大的吸引力莫过于三点：保费低保额高，重稳饯隐私，能借贷易抵押。

家业长青的财富金字塔

随着资产积累的增加以及先进理财观念的普及，如今的中国大陆新兴财富阶层，已经开始着手建立一个稳固的“金字塔形”财富结构：最下层的宽阔根基是“保障”，任何时候都维持着牢固的安全网；略窄的中层则是“储备”，稳健资产以不变应万变；最上层直至塔尖，则是风险程度递增的“投资”，用以抓住资产增值机会。而那些发展成熟的离岸财富管理中心，由于拥有超过百年的尊重私人财产之传统，以及保障市场经济运行的法治体系，自然地成为了建筑财富金字塔的适宜选址。作为中国的一颗东方明珠，香港的开放市尝税收环境、人才优势和毗邻中国大陆的天时地利，也使它成为了众多大陆高净值人士的便捷之眩

对于可支配资产从几百万到上亿元不等的财富拥有者们来说，常见而稳妥的方法是，先通过海外大额保单做好风险管理，再将一部分资金配置于离岸基金平台，把握全球投资机遇。另一方面，离岸金融中心功能完备的财富管理机构，也能够通过“一站式”的平台，提供设立信托、项目融资、跨境银行、内保外贷等各项服务，甚至股权结构梳理、企业上市等需求也可以在这里一并完成。财富管理的终极目标，正是要为每个家族的这座财富金字塔打好根基、添砖加瓦，帮助其历经风霜考验而屹立不倒，打破“富不过三代”的魔咒，令家业长青，也让子孙后代们能够永远享受到一份不被财富束缚的自由。(作者系英国保诚(香港)尊尚家族财富管理中心高级顾问)

高盛、摩根士丹利近期的金融衍生品诈骗桩桩丑闻令投资界震惊，无独有偶，中国富豪们通过境外银行理财不但上亿身家赔得干干净净，更欠下银行巨额债务。这些被血洗的投资客，不乏在资本市场翻手云覆手雨的精明玩家，现在却只能被这些境外投资机构痛宰。

国际上将打折股票等金融衍生品称为“金融鸦片”，如“双利存款”是汇丰银行的一款产品，推销时说是存款，实则是一种期权产品，风险极高。汇丰根据文化差异的不同，特设此产品，且与储户签的是存款确认函而不是期权确认函，让内地投资者从字面上理解就是一种存款方式，结果遭到疯狂血洗，无数储户的巨额财产一夜为空。

还应说一下KODA（Accumulator），这是一款跟股票挂钩的风险极高的复杂金融衍生品，即“股票累计期权合约”，其特点是收益有限风险无限，在香港被形象地解读为“I Kill you later(我迟早会杀了你)”。2007年香港的GDP总量才1600亿美元，但当年国际投行在港售出的累积期权合约总值高达1000多亿美元，一半以上卖给了内地投资者，特别是民营企业家和企业高管群体。上海商人金京2007年“购买1000股股票”，最终却被“吸走”了上千万资产；汇丰银行北京燕莎支行张姓理财主任忽悠受害者方先生，不详细介绍产品，连合同都不给留，在签订合同时还借口文件没装订而故意散落一桌，只是不时抽出一张让方例行公事地签字。后来方先生才明白，当初的“双利存款”被偷换成了“双利理财”，方起诉汇丰索赔600万元。

受害者还有赖建平、郝婷、金亮、碧桂园老总、荣智健及中国东航等，前中国证监会首席顾问梁定邦被花旗追讨970万港元，令碧桂园惨输12亿人民币的是其与国际投行美林签订的股价对赌合约，当67岁的中信泰富董事局主席荣智健在辞职函上签下名字时，击垮这位商界奇人的是一种对赌澳元的外汇累计认购期权，他的巨亏已超过150亿港元，而且根据杠杆效应损失还在扩大。

KODA产品苦主多来自本港或中国内地，香港私人银行主要从内地的分行营业部或直接在香港账户中获得这些人的信息，几乎所有苦主都是带着对外资银行近乎仰慕的信任而购买了这些当时自己根本摸不清门道后来退还退不掉的理财产品。自2008年下半年以来，境外金融产品理财在内地引发的维权问题引起普遍关注，一些知名外资银行如星展、花旗、荷兰、恒生、瑞信、渣打等皆因此卷入旋涡。

《证券日报》

8000万理财却倒欠星展银行9000万

2012年5月7日，香港首宗受害者控告银行不良销售Accumulator案在香港金钟高等法院开庭。如果不是金融海啸，许多客户或许至今也不知道这是个什么东西，更不知道理财经理已为他们购买了这样一款产品，直到银行来了催款通知才发现“事儿闹大了”。存入8000万最终却倒欠星展银行9000万的北京郝婷女士算倒霉到家了，然而，遭受这样痛苦的仅在北京大成律所登记委托的就有十几人，多为房地产、国际贸易或实业方面的大佬，少的欠几百万，多的千万甚至上亿元。“股票累积期权合约”是为期一年的投资合约，每份最低100万美元，当挂钩股票股价在终止价与行使价之间时客户须每天以行使价购进股票，当股价涨了5%达到合约终止价时合约即解除，收益极有限，而当股价低于行使价时客户必须每天购进双倍数量的股票。不是专业投资者的客户当初如果知道了这些谁还会买这东西？

看客户如何掉进星展银行亏损陷阱
星展银行香港分行的客户理财经理先让内地客户在境外注册离岸公司，再在星展行开户把资金转入，这样“境外资金”就不归中国法律管了。每卖出1个亿个人可提成150

万的理财经理们随后便不断向投资者推荐“打折股票”，并承诺绝对安全随时支取。牛市时该合约确能为客户买到打折股票，但该合约熊市时的亏损在投资期限内斩也斩不断，客户的资金很快就会亏光，而合约规定此时客户必须每天双倍吸纳股份直到一年期满，银行允许透支并提供贷款，最终使客户欠下巨债。香港法律规定该合约只能向“专业投资者”销售，门槛800万港元，由此银行方享有核准豁免权，而投资者自担风险不受保护。购买了该合约的内地普通投资者由于资产“达标”，外资银行“自然”称其为专业投资者而免责，可是不但未将“专业投资者”应担的风险告知，反让客户误以为“被成为”专业投资者可享受更多的优惠，由此无法得到监管部门的保护。

《华夏时报》

巨亏5000多万投资者首次告倒银行

最近一起因理财产品巨亏引发的旷日持久的诉讼案以银行败诉并赔偿原告5300多万元而告终，该事件成为中国投资者维权路上的重要里程碑。山东人宋文洲一直以为将以第一个在日本主板上市的外国企业家身份而留名，但如今却发现更以维权者而成为新闻人物：金融危机以来众多客户因理财产品巨亏而与银行发生的诉讼中他成了第一个获胜者，且获赔金额高达5321万元。作为日本上市公司软脑集团的创始人，2008年他拟将部分资金短期投资，咨询时一家外资银行理财经理极力推介几款结构型产品，并承诺基本上可以随时赎回，利润比较好。而且，从产品说明书上看也可提前赎回，他放心地以6400万元购买了该银行“聚通天下”代客境外理财系列的股票挂钩可转换结构型投资产品。3个月后，宋按计划想将这笔投资赎回，但银行方面将客户指令一拖再拖，更令他想不到的是随即被明确告知这个产品不能赎回。之后一年多，宋购买的该款理财产品巨亏5000多万元，本金只剩个零头。经过使他心力交瘁的法律程序后，二审最终裁决银行违约。然而，该外资银行还有“暗招”，宋后来查询账户时又发现名下还有400多万元的理财产品余值不翼而飞，他十分气愤，发誓维权到底。 《理财周刊》

2006年开始的大牛市，为各大金融机构带来了难得的发展机会，市场竞争性陡增，市场对专业理财机构的需求日益增加，理财产品的推陈出新是第三方理财机构发展的一个基础。

品牌、服务一个都不能少

邱以伟认为，第三方理财作为新兴理财机构，其立足市场的根本在于视忠诚为生存基石、视守信为生命保障、视专业为成长利器。“我们追求的目标很简单，就是力促投资者的财富保值及稳定快速得增值。无论投资者需要的是一个简单的金融产品，还是复杂的投资组合，我们都能因时而变，在保证盈利目标的同时，根据其风险偏好和承受能力，制定投资策略，实现财富增长。”

针对传统理财机构中存在的“王婆卖瓜”问题，邱以伟强调说，第三方理财不隶属于任何一个金融机构。“我们没有金融执业牌照，更没有自己的产品，而各大机构给我们的佣金相去无几，因此我们对所有的产品都可以一视同仁。我们是以客户而不是产品为中心。”

个人理财市场的需求远大于供给，并不意味着第三方理财就一定可以成为“香饽饽”。例如众多国内外商业银行纷纷开展了自己的私人银行业务，保险公司也跳出单一的产品推荐，推出了一系列以保险产品为主的理财规划。“正是担心自己在与他们的竞争中处于劣势， 第三方理财机构才更小心地培育品牌和建立服务。”

海外投资的风景也很美

对于“鸡蛋不能放在一个篮子里”的理论，第三方理财更是把投资的触角伸到了海外。“除了独立、公正和客观之外，海外投资系列是我们的最大的优势，这是一块还未被开垦的沃土。我国的金融管制让老百姓没有机会接触到这样看似神秘的优秀理财产品，我们会把这些理财产品介绍给客户，不光是海外基金、海外保险，也有黄金，外汇等风险相对较大的投资品种。”邱以伟特意以离岸基金和海外保险为例，介绍了海外投资的优越性。

离岸基金

众所周知，许多国家的税率很高（40%~50%），一旦资金进入到国外银行，做任何事都会牵涉到纳税的问题。最好是先将资金放在离岸基金上，可以方便投资者作全球的资金调配以及实现最佳的避税效果。离岸基金还有一个特点就是国际离岸金融中心政府设立的90%账户资产保障条款。比如5年前用100万元投资离岸基金，而5年后这家基金公司破产了，此时账户价值已经达到了300万元，那么离岸中心的当地政府保证能取回账户价值的90%，即是300万×90%=270万元的资产。这样的保障在其他如股票或一般基金投资中是没有的。

离岸基金的投资方法比较简单，主要有两种投资方式：一是定期定投，二是一次性投资。当然，离岸基金也有风险，但这个风险只来自于基金公司的投资失误。这在基金投资中是不可避免的，选择好的基金公司尤其重要。

海外保险

对出国务工人员和留学海外的学子来说，安全问题是他们在国内亲人最为关注的。但不必担心，国外的保险制度非常完善，甚至可以用“物美价廉”来形容。

月收入在3000美元左右（以美国为例）一般公司职员及工薪阶层，就可以选择“精英医疗险”，其保费低廉，保障很高，76岁之前每年最高赔偿额在25万美元，76岁以上保障限额为13万美元。同时满足报销不限医院、不限药品、无条件续保、全球联保和24小时国际援助等条款。而如果月收入在万美元以上，高端医疗险或许更适合，包括每人每年或每项伤病赔偿额可达25万美元（可增加保额至100万美元），保证终身续保，同时免费提供每年综合体检计划、每年牙齿保健计划以及免费的第三者责任险和24小时国际救援。

这款医疗保险吸引人的一点在于它独有“女性怀孕保障”。手术分娩、自然分娩以及流产或治疗性堕胎的最高保障可达4000美元，这在国内保险市场是绝无仅有的。另外还有一款万能寿险，其免责条款只有一条——1年内自杀。最低分红利率为4%，可见海外保险的优势所在。

前路漫漫 信心依然

记者了解到，第三方理财在行业收费模式方面，目前有佣金制、收费制、咨询费制以及会员制4种。多数第三方理财使用佣金制，即向代销机构收取销售费用，而向投资者则提供免费服务。邱以伟认为，正是这种获利方式，才保证了第三方理财的公正性。

第三方理财对理财师的综合素质要求很高。在这一点，邱以伟充满自豪，“我们培养了多名专业理财师、职业经纪人和投资专家队伍。发起人和核心管理团队更是一批第三方理财机构和证券市场的资深专业人士，他们具有海内外工作阅历、牛熊市投资经验和公私募基金体验。我们以全新的经营理念、完备的金融产品、透明的薪酬体制，致力于把公司建设成为经纪人之家。”

邱以伟对第三方理财的发展前景充满信心。“美国1929年经济危机、香港地区1997年亚洲金融危机后，美国及香港地区快速成长了一批第三方理财机构。2008年国际金融海啸后，国内第三方理财也会面临一个发展机遇。”

提语

所谓离岸基金是指一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。严格地说，离岸基金的主要作用是规避国内单一市场的风险，进行全球化的资产配置。如果投资者有移民或子女有出国留学的打算，想把部分财产转移到国外，离岸基金将是一种合适的财务工具

虽然有“姚之队”对姚明的个人品牌、公众形象和商业开发等方面进行专业运作，但在投资理财的规划方面却尝试不多。因此，《每日经济新闻》特别邀请了投资和保险领域的知名理财专家，为姚明特别定制投资理财方案，助其财富保障和资产增值。

真实收入每年超2000万美元

姚明主要的收入来自三个方面，即工资收入、广告代言和实业投资所得。

首先工资收入，姚明目前的税前年薪为1376万美元。如果没有特殊情况发生，其在美国NBA的职业生涯可以延续到38岁。据估算，姚明在NBA职业生涯总共可以拿到2.77亿~2.97亿美元的工资收入。

但姚明真正拿到手的工资将大大缩水。姚明需按美国当地法律缴纳45%的个税，缴纳当年工资的10%给NBA联盟，4%的工资给“姚之队”。此外，其税前收入还将缴纳部分比例给中国篮协、上海东方俱乐部和上海市有关体育部门。姚明实际上只能拿到约200万美元。

姚明的第二大收入来自广告代言。根据本报所进行的不完全统计，目前姚明广告代言收入已超过1亿美元。而据美国《体育画报》推出的2007~2008赛季运动员收入排行榜显示，姚明该赛季的广告收入达到1800万美元。

由以上两项计算，姚明年收入约为2000万美元。姚明还有两项实业投资，一是没花一分钱、以“姚”字入股的“姚餐厅”，二是投资创办的音乐网站。

姚明现有的资产还包括一套在休斯顿KATY约200平方米的房子，价值约50万美元；一辆特制的7系宝马轿车，一辆日产“无限”QX56。

方案1

每年投1817万元人民币买保险

太平人寿保险理财规划师黄宜平称，对运动员来说，保险已经成为他们的生活必需品。对于姚明这样的职业运动员来说，购买保险必须充分考虑其职业特性，比如职业生命期、健康受损度、提前退休型、合理避税法等等，从而制订出满足其短期、中期、长期三个阶段的不同保障需求的保险计划。

他称，短期阶段的保险，主要保障姚明未来10年的职业生涯，重点投保意外保险、身故保险、伤残保险和重大疾病保险；中期阶段的保险应该将投保重点转向重大疾病保险，同时增加足够的医疗保险；长期阶段的保障则以养老保障和避税为重点。黄宜平称，在养老保险方面，作为将青春贡献给体育事业的姚明，50岁将意味着姚明开始进入退休养老期。

他称，为保证缴费能力，姚明的保险计划缴费期限应该设定在其收入的高峰期间内完成，以10年之内缴清为宜。按照黄宜平的方案，姚明将每年投入1817万元人民币用于保险费用的支出，其中978万元作为保障型保险产品的保费，占其年收入的8.5%；839万元作为保本型年金保险的保费，占其年收入的7.25%。

另外，黄宜平称，保险除了保障功能之外，还是全球公认的最佳财产保全方案之一。根据国内有关法律规定，“被继承人投保人寿保险所取得的保险金，不计入应征税遗产总额”（《遗产税法草案》）、“保险赔款免缴个人所得税”（《个人所得税法》）、“任何单位或个人都不得非法干预保险人履行赔偿或者给付保险金的义务，也不得限制被保险人或者受益人取得保险金的权利。”（《保险法》）。他称，按照这一计划累计缴纳保费1.8亿元人民币，其合理避税金额或将达到5.3~6.7亿元人民币。

方案2

多币种投资增加金融资产

广达集团资深理财师陈炜炜称，单一的美元货币是姚明目前收入的主要货币，由于目前美元疲软，必须防止目前美国经济不景气所导致的货币贬值，因此，姚明可以做包括人民币和欧元在内的多币种的投资。比如，姚明可以将每年闲散资金的30%~50%兑换成欧元或人民币，将这一部分资金委托给专业投资机构或购买国债。

陈炜炜表示，目前姚明的投资方向主要为实业投资，他建议姚明用一部分美元储蓄进行债券、基金等金融资产的投资。他称，姚明可以使用专户理财，一则不必过多关注相关信息，保证自身职业的训练和状态；二则事先设定的投资收益率也可以使专业的基金经理规避一些风险较高的标的，转而专注于更加稳健的投资风格。

他称，以被动型的ETF基金为例，美国ETF基金数量非常多，其种类之复杂和功能之强大是国内市场无法比拟的，而且长期来看，大多数ETF基金都可以战胜主动型基金。

对于剩余的美元资产，陈炜炜建议姚明除了留下一部分应急之外，还可以购买可口可乐、通用等美国知名企业的股票。

陈炜炜还称，由于目前姚明在美国只有一套约200平方米的房子，考虑到姚明与叶莉结婚已将近一年，目前正面临生小孩的情况，二次置业成为姚明必须考虑的问题。从目前情况来看，美国房地产市场的价格平均已经回落30%，已经具备投资价值。姚明可以在专业人士的帮助下，轻松挑选价格合理且未来升值空间大的土地资产。

理财小窍门

使用离岸账户避税

由于姚明的主要收入来自美国，而美国是一个征收遗产税的国家，加上姚明预计整个职业生涯光工资收入就高达2亿多美元，对此陈炜炜称，面对巨额财产，姚明必须做好合理避税的规划。

陈炜炜建议，姚明可在美国以外的其他国家地区进行分类投资，比如在避税天堂——百慕大群岛和开曼群岛注册投资公司，并以此为根据地对外投资，从而避开美国高税负的沉重负担。

另外，陈炜炜称，香港已于2006年11月正式取消遗产税，加上香港地区也是全球知名的金融中心，各类制度和工具同样一应俱全，在那里几乎可以买到遍布全球的各种金融产品。对于姚明来说，选择在类似香港这样的地区进行金融投资，不仅可以分散投资风险，也可以达到避开遗产税的目的。

陈炜炜表示，姚明可以结合实业项目的发展，适时更改注册地，使实业收益脱离美国本土的税务体系，同时，可以利用其既有影响力扩张规模。 (本文来源：解放网-每日经济新闻   胡俊华)

专业理财师告诉记者，保持10%的现金，25%左右委托私人银行打理，65%左右自己做投资。这是“唐骏们”的个人资产管理通用模式。

中国银行私人银行运营团队副主管李先生介绍，每个有钱人的情况不同，决定他们资产管理的模式不一样。但大部分会拿出一部分资产委托私人银行进行管理，这也是近年来私人银行在中国蓬勃发展的原因。

李先生称，私人银行提供给客户的不只是理财产品，而是在“综合考虑客户意愿和客户资产情况”的前提下，提供“一整套完善的财务规划服务”。譬如，一位客户刚刚卖掉企业，如果他准备用这笔钱进行二次创业，那私人银行会为其寻找合适的项目；而如果他准备用这笔款项安度晚年，私人银行会为其家庭设计一款收益稳定的资产运作计划。

在中国，私人银行的晚起步对应的是难免单调的发展初期，其所做的普遍是从帮助客户管理庞大的家族资产，到提供避税建议、参谋遗产遗赠问题，甚至还提供收藏鉴定、竞标古董，“度身定制”的理财服务是私人银行招揽富豪的绝招，其中最受客户青睐的是信托类产品。大体上，目前私人银行的业务包括以下几个方面。

保险规划业务：既可以为退休后的生活提供保障，又可以在遇到意外时获得赔款，因此它算是降低意外风险的良好投资形式。

家庭客户服务业务：私人银行业务还有一个明显标志，即它服务的对象还包括客户的家庭客户。

财产信托业务：财产信托也是私人银行保障客户财富的有效方式。受托人(一般是私人银行)可按照客户的特别要求制定信托协议。即使受托人发生意外或因犯罪而使资产被政府冻结，信托基金的资料仍受到保护，不会外泄。

税务筹划业务：私人银行经理根据客户的资产状况向客户提供一切合法的节税、避税建议，并通过保险、离岸账户、信托等特殊工具辅助客户实现目标。

衍生理财产品：除常规的衍生理财产品外，根据客户的风险偏好，私人银行经理还能为客户量身定做与期权、期货挂钩的更为复杂的衍生产品。

离岸基金业务：离岸基金也称海外基金，是指基金资本来源于国外，并投资于国外证券市场的投资基金。客户可以通过认购离岸基金实现财富的全球配置。

受理银行：某外资银行

受理部门：亚太区部门，负责联络和理财。这个亚太区团队由15个私人银行专家和10名左右的外围专家组成，私人银行家每个人都负责一个国家或地区的客户管理，专家团队则负责各类离岸信托、设立离岸账户、艺术品鉴赏、名酒鉴赏和房地产交易等方面的特殊理财事宜。

受理人：私人银行家Pauline。

最佳理财策略：首先是严格的保密，然后才进行各种风险投资。

服务步骤：

1.Pauline直接与X先生面谈了解他的理财需求，并带去了必要的表格和各类手续文件。同时，她还要核实X先生的各种资料和身份，最重要的是核实资金的来源及合法性。这是私人银行“认识你的客户”（KYC）业务环节极其关键的一个步骤。

2.所有客户的资产文件汇集银行总部，由公司去调查合法性，才能最终定下来能否管理这个客户的资产。

3.确定客户的资金来源安全后，钱开始活动了。X先生在L市的存款先是从其个人名下，转到一个家族外的公司合伙人在Pauline所在银行的分行户头上，然后再由该合伙人分次分批开立本币支票，然后转交到L市分行的负责人那里，然后再由银行网络传到总部，这样，资金就顺利到了M国。

4.Pauline使用离岸银行，将X先生公司的资金合法合理地转入离岸金融中心——英属维尔京群岛。

（大多数的离岸都有在任何条件下保守客户信息秘密的章程，即使有司法调查，也不能获得客户信息，而且有各种免税措施和法律保护。这个散落在加勒比海中不起眼的一片小岛，英属维尔京群岛，只需750美元的注册费、不需要前往注册地，就可以在一个工作日甚至一小时内成立一家境外企业，而且不征收所得税、资本利得税、公司税和遗产税，资金还可以在全世界随意转移。这样，不仅规避了各种投资收入所得税，而且解决了X先生家庭的遗产税问题。）

5.Pauline接着在英属维尔京群岛帮助X先生注册了6家公司。主要的母公司是BWT投资公司，另外的5家公司都是这家公司的主要股东和董事成员。而A公司作为母公司的主要大股东，资金收入主要来源于M国银行的中转账户，这个中转账户是联系L市和离岸公司之间唯一的资金中转点，这个账户的作用巨大，一方面从L市汇出的钱会在这个账户自动转换成美元或其他投资外币，然后再转向离岸公司；另一方面，X先生个人的收入和公司名义的收入都可以存入这个账户，也就是“公私”收入都接受。在这个资金转移的过程中，X先生的名字仅仅在英属维尔京群岛的公司股东上和银行账户上出现，当地银行的严格保密法，将不会让任何人知道他的名字，这样就确保了身份不会被暴露。

（对于隐藏个人财富信息的最主要途径是建立私人投资公司。很多私人银行机构根据离岸地的法律规范注册一些壳公司，这类地区的公司通常不需要公布企业股东的构成资料，也不需要公布资产负债情况，当地法院甚至会阻止当地银行向外国相关的法律机构和政府提供公司的真实资料，而且这些离岸金融中心都与主要经济大国签署了避免双重征税的条约，对于投资所得收入也不必缴纳税收或者缴纳的比例极低。）

6.最后，这笔钱将前往瑞士——上亿美元的终点站。Pauline又将资金转入了银行在瑞士的分支金融机构里，开立了密码账户，在银行账户上的名字是英属维尔京群岛的BWT公司，但是账户真正属于谁，公司属于谁，没有任何人能调查出来。

7.慢着，这样还不够安全。对于私人银行家Pauline而言，最后一步，还需要分散存储在5个不同的瑞士银行，以BWT公司名义开户的其中一家银行的投资账户，作为主要基金的出入口，万一资金不够，再从别的银行账户调入资金。这样做是为了避免在一个银行账户上出现太大的资金，引起法律和金融机构的特别监管。

8.接下来的一年里，这些资金频繁往返于伦敦和苏黎世，获取了大量而稳健的投资回报。X先生需要做的就是就坐收红利。

受人民币升值的影响，黄先生的外贸公司业务量明显萎缩，在收缩业务量的同时，黄先生一直在为资金寻找更好的投资方向。近日，多家中外资银行成立私人银行的消息引起黄先生的注意，通过私人银行，能否让自己的资金找到一条合适的出路？

量身设计理财产品

从上周四到本周一，工商银行、招商银行、汇丰银行等多家中外资银行的私人银行集中成立，加上之前的中国银行、渣打银行、中信银行等，目前国内的私人银行已形成群雄逐鹿中原之势。这么多私人银行，黄先生该如何选择？

据了解，私人银行最大的特点就是能够提供个性化服务，无论是资产配置、综合融资，还是风险管理、离岸金融，私人银行都能提供相应的服务。黄先生想要寻找能获得稳定收益的投资渠道，与大众理财产品不同，私人银行提供的主要是私募、PE产品。如招商银行提供的一款由中金公司作为投资顾问的私募产品，主要投资范围为国内股票、权证、股指期货、基金、债券及海外中国股票和美国债券。

PE投资，即PrivateEquity，我们将其译为“私募股权投资”。私人银行客户，由于具备较雄厚的资金实力，银行可以为其提供PE投资的渠道和机会。但是由于PE产品的投资时间较长，它的收益很难在短期有所表现，而且其投资对象能否在股市顺利上市，还存在着较大的不确定性。

中外资私人银行优势不同

中外资银行都在推出自己的私人银行业务，他们各有什么优势和特点？业内人士表示，中资银行的私人银行，对本土客户的理解及客户关系的维护更深入。如招商银行私人银行中心相关负责人表示，他们私人银行的核心竞争力，在于客户关系的优势，他们银行1000万元资产的客户在全国有6000多户，他们的私人银行就是针对这些客户提供服务。与中资银行不同，外资银行强调的是全球的服务网络优势，如汇丰私人银行是世界上第三大私人银行，在41个国家和地区有超过92个网点，遍布美洲、亚太地区、欧洲和中东。截至2007年12月31日，汇丰私人银行管理的总资产达到4940亿美元。

尽管中外资银行私人银行的优势各有不同，但他们都强调人才的培养和招募。如招行在全球公开招募的“投资顾问团队”，都是证券、基金、保险等行业的资深专家。而汇丰在中国内地的私人银行团队目前只有9位客户经理，但他们计划在今年底之前增加至18位。而且本地团队也由来自海外的、经验丰富的银行家提供支持。

史美伦是香港财金界知名人士，曾任香港证监会副主席，十五年前首只H股登陆香港，有关规则便主要由她负责制定。二00一年起担任近四年中国证监会副主席一职，是首位出任内地副部级官员的香港人。目前史美伦担任特区行政会议成员、香港交易所董事、香港大学教育资助委员会主席等职。前不久她高票当选港区全国人大代表。

四日史美伦与记者茶叙，谈及当初离开中国证监会的情况、如今的角色转换以及对内地香港有关情况的看法。她表示，港人担任内地高官，是一个新尝试，因此二00一年出任中国证监会副主席时，只答应中央政府做两年试试看。两年任满后，中央领导两度挽留，结果做了三年零八个月，“我觉得这已经很足够了，要做的事已经做完”。

史美伦说，如果有心为国家做事，三年、两年、即使是一年，都是好事，两地需要更多不同层次的交流。“我到北京之前，以为自己很了解中国，因为我一九九三年就已开始做H股红筹上市工作，到了中国证监会之后，才知道自己了解的只是皮毛，所以大家要多些了解中国”。史美伦坦言，内地人对香港市场认识，多于香港人认识内地市场。“我们应该多些交流，我希望日后多些双向交流，不仅是港人到内地，也可以引入更多内地人才来香港”。

史美伦说，自己在公营机构服务很久，有在内地和香港监管机构的实际工作经验，在沟通上有一些优势。当选全国人大代表，可以充分发挥这些优势，借用以前的经验，促进香港与内地的交流。她表示，三十六位港区全国人大代表应发挥各自所长，彼此分工，从不同领域就国家发展提出建设性的意见。她个人将会着重就自己比较熟悉的财经及金融方面，为国家贡献自己的见解。

对于在香港建立“人民币离岸中心”的主张，史美伦认为，内地与香港在金融方面互补性强，应该多研究对双方都有利的实际措施，工作做好了，是否称“人民币离岸中心”并不重要，最重要是内地与香港互惠互利。以往内地需要引入外资时，香港扮演了重要角色；目前，内地储蓄率高，外汇储备丰厚，需要对外寻找投资机会，香港是国际金融中心，可为内地提供财富管理或其它金融服务，将可为内地大量流动资金提供出路，这对内地和香港都是有利的。

史美伦还表示，生效十几年的有关H股来港上市的《到境外上市公司章程必备条款》，当时并没有想到如今包括H股在内的内地企业，会占据港股半壁江山。目前，《到境外上市公司章程必备条款》中不少内容已不合时宜，甚至与后来通过的《证券法》、《公司法》相互矛盾，应该尽快修订。(完)

目前国内A股指数处于高位，不少投资者开始选择将部分资金配置到国外市场以分散风险。由于港股直通车尚未正式启动，购买QDII产品成为内地投资者目前唯一的海外投资方式。“中银新兴市场”作为新款代客境外理财产品，保持中行以往QDII产品的特色：组合投资(境外开放式股票基金与债券投资相搭配)；开放式交易，每日提供申购与赎回；投资于境外，但产品不含汇率风险。该产品选取具有高增长潜力的，包括中国、俄罗斯、印度与巴西等国在内的新兴市场国家股票基金作为投资对象。在过去5年中，中国国企股指数、印度孟买SENSEX30指数、俄罗斯RTS指数、巴西圣保罗交易所指数分别上升488.3%、322.6%、639.1%和227.6%。国内投资者可以通过“中银新兴市场”产品分享全球主要新兴市场高速增长的成果。

“中银新兴市场”通过将新兴市场股票基金与香港H股基金搭配，获取中国与其他全球新兴市场的高速增长收益，并将股票基金的投资比例上限提高为85%，体现出偏股型基金的特点。

文/裴金钢

30刚出头的刘先生可谓年轻有为。2001年他在海外离岸金融中心萨摩亚注册了一家公司：某离岸商务咨询公司，成了中国最早从事离岸商务咨询和专业国际注册的公司。前几年，中国大名鼎鼎的海外上市公司“中×电子”“大×油田”（应被访问人要求做了处理）和众多的私人账户都是他帮忙到海外注册的。

如今，刘先生的商务咨询公司已经成为美国、英国、香港、太平洋和加勒比海等地各离岸中心在中国的直接合作伙伴之一，服务范围超过50多 个属地。据透露，目前刘先生的主要合伙人与协作商都是一些离岸属地注册代理人，还包括国际和中国本地的一些律师、注册会计师、高级商务咨询顾问以及商业银 行经理；此外，花旗、汇丰、渣打等国际商业银行以及瑞士银行，一些国际信用卡付款组织、私人银行都跟他建立了良好的协作关系。

刘先生向笔者透露，对于近期颇为热闹的马恩岛离岸注册业务，他和他的公司正是其中的一个推动者。此外，刘先生还向笔者透露很多有关马恩岛离岸注册的相关细节。

　　离岸注册：其实很简单

有很多人对于注册海外离岸公司（账号）感到摸不着头脑，甚至感到不知何适何从。但是，对于长年操作这个业务的刘先生看来，这其实是一个再简单不过的事情。

“成立马恩岛豁免公司或账号（不在马恩岛参与实体经济的经营业务者）的手续其实挺简单的。”刘先生对笔者说，“你无需过分劳碌，只要把 身份证件、护照、律师和银行出具的推荐信给我，证明你的资信情况，缴纳一定的相关费用就可以了。其余的事情都交给我们去办。但是如果你想注册‘个人家族信托基金’的话，你就的提交一份有关机构开具的个人收入证明，以杜绝洗钱的嫌疑。”

至于缴纳的详细费用，刘先生也跟笔者作了一些透露。

据说，如果你是一家马恩岛注册的豁免型离岸公司（账号），那么，你需向当地政府缴纳固定的年审注册地址费200英磅/年、申请免除税收 费用475磅/年、每年的公司年报资料管理费310磅/年；此外，你还还必须要在当地雇一个本地人做董事，董事费750磅/年，也必须在当地雇一个本地人 做公司秘书，秘书费550磅/年，此外还有一些公司资料管理费用，总共加在一起2500磅，这个费用是马恩岛要求的收入；此外，你还需一次性支付离岸注册 中介服务佣金1100英镑左右，由于离岸注册业务一般都是由2个以上的国内外不同环节上的代理机构分摊收取的，这1100英镑的佣金当然也得由不同环节上 海内外中介机构分摊享有。

当然，这是常年维护的标准，如果你是首次成立马恩岛离岸公司（账号），那么首次注册费用会比上述费用稍微高一些。

　　内容比形式还简单

由于注册费用中包含年报和资料的管理费用，当地董事和秘书的雇佣费用，一般人以为马恩岛可能会对公司进行监管或者进行决策干预。其实，这种担心根本没必要。

马恩岛豁免型离岸公司需要有一个公司（账号）资料，包括财务的记录账册等都要存档，而且每年要更新，但马恩岛政府对此绝不监察，而且各种报表、资料都不做格式化规定。

据了解，马恩岛是目前唯一一家承诺财富保障率最低为90％的离岸金融中心，其余像泽西岛，最高为90％。同样位于英伦三岛附近，但由于政府承诺的财富保障更大，马恩岛比泽西岛才更加受人青睐。